Долгожданное решение FOMC ФРС США по большому счету совпало с адекватными ожиданиями рынка. В отчете по итогам заседания члены FOMC подчеркнули, что для поддержания более уверенных темпов роста и сохранения приемлемого уровня инфляции Комитет намерен приобрести к концу июня 2012 года казначейские ценные бумаги с оставшимся сроком погашения от 6 до 30 лет на сумму $400 млрд и продать соответствующее количество трежерис с оставшимся сроком погашения до 3 лет. То есть, ФРС планирует проводить нашумевшие twist-операции, которые не являются той монетезацией долга, которая наблюдалась в период QE2. То есть, ликвидность не будет повышена в тех же масштабах, хотя определенный поток придет в те или иные активы от первичных дилеров.
Непосредственно объем программы еще в большей степени расстроил игроков. В итоге индекс широкого рынка S&P500 вышел на реализацию медвежьего флага, и пока нет оснований говорить о восстановлении с текущих уровней – продавцы по меньшей мере рассчитывают на возвращение индекса к 1100 пунктам.
Реакция на данное решение ФРС на рынке американского госдолга была соответствующей. Доходность 30-летних облигаций снизилась ниже 3%-го рубежа до 2,76% самого низкого уровня с января 2009 года, 10-летки обновили минимумы, по меньшей мере, за 60-лет, опустившись к 1,69%. В то же время столь же стремительного снижения цен и соответственно роста доходности в тех же 2-х летних нотах не наблюдается, хотя локальный рывок к 0,22% имел место.
В наблюдаемом пиршестве медведей поучаствовали и международные рейтинговые агентства. Moody's Investors Service снизило кредитные рейтинги Citigroup Inc., Bank of America Corp (с А2 до Ваа1), Wells Fargo & Company (с А1 до А2), заявив, что правительство США все в меньшей степени готово оказывать помощь большим проблемным кредиторам. Оно же в пятницу понизило депозитные и долговые рейтинги восьми греческих банков. Другой представитель славной тройки – S&P понизило рейтинги семи итальянских банков.
В текущей ситуации, определенные меры со стороны регуляторов могут поддержать падающие котировки акций, и, прежде всего, они связаны с решением долговых проблем в еврозоне. Увеличение фонда финансовой стабильности в Еврозоне как рекомендует министр финансов США, удачное завершение переговоров ЕК, ЕЦБ, МВФ с Грецией дадут определенный толчок котировкам рисковых активов.
Рынок Нефти. Недели нефтяные фьючерсы марки Brent закрыли вблизи отметки в $106,5. Среднесрочно, котировки продолжают находиться в широком боковике с границами 98-116$. За неделю ноябрьские нефтяные фьючерсы на Brent потеряли около 4,9%. Падение цен на нефть отразило разочарование относительно того, что ФРС не предприняла существенных агрессивных мер для стимулирования экономики. Многие надеялись на новую порцию спасительной ликвидности, а не просто пересмотр сроков погашения долга.
Негатива добавляет и ситуация в Еврозоне. По-прежнему не решен вопрос о выделении нового кредитного транша для Греции, которая в случае отсутствия сторонних денег уже в ближайшее время не сможет расплатиться по своим обязательствам. Отрицательно на настроениях инвесторов сказались и действия международных рейтинговых агентств, которые понизили кредитные оценки по банкам США, Италии, Бельгии.
С технической точки зрения, нефть марки Brent подошла к последнему оставшемуся уровню поддержки $104-105 перед медвежьим штурмом 100-долларовой отметки. На более длительных таймфреймах Brent находится в рамках широкого боковика с начала года. Только при закреплении ниже $98 можно будет говорить о серьезных проблемах, ведь в этом случае может начаться очень стремительное снижение.
Российский рынок. Как и ожидалось, вся уходящая неделя была полностью посвящена итогам заседания ФРС, которое проводилось с целью определения дальнейшей монетарной политики США. В понедельник и вторник российские индексы росли в преддверии объявления итогов заседания (длилось с 20 по 21 сентября), в среду замерли в ожидании, а в четверг повалились вниз, да со скоростью, достойной начала прошедшего августа. Продавали все и всё, а те, кто не успел продать в четверг, подключились в пятницу, в результате чего индекс ММВБ обновил свой годовой минимум, после чего наметился небольшой отскок. Панические настроения и бесчисленные комментарии о новом кризисе вновь, как и 1,5 месяца назад, захлестнули российский рынок.
С технической точки зрения такое снижение было вполне ожидаемым, ведь краткосрочный восходящий канал, в котором шло восстановление после просадки в августе, представлял собой «медвежий флаг», однако потенциал чисто технической реализации был несколько меньше.
В корпоративном разрезе можно выделить акции компании ПИК. В четверг бумага снижалась вместе со всем рынком, однако на последних минутах торговой сессии огромный лот на покупку изменил ситуацию, и длинная свеча на графике, перекрывающая диапазон волатильности не только текущего дня, но и половины сентября, изменила ситуацию, в результате за день бумага прибавила более 2%. На рынках курсируют слухи о действиях некого крупного инвестора, которому необходимо поддерживать котировки на определенном уровне. Также можно отметить обыкновенные акции Сургутнефтегаза. Бумага уже давно смотрится лучше рынка, чуть больше 6% оставалось ей, чтобы полностью отыграть снижение начала августа (индексу ММВБ нужно было бы вырасти почти на 12%), благодаря чему текущее снижение даже не вывело график акции вниз из восходящего канала.
В текущих условиях главное избежать серьезных потрясений для мировой экономики, другими словами, банкротство Греции или крупного банка сейчас, неминуемо приведет к катастрофическим последствиям, тогда как в более спокойной обстановке все могло бы обойтись краткосрочной негативной реакцией. В этом свете стоит быть готовым к худшему, однако не забывать, что кризис – отличная возможность заработать, и активные спекуляции на падениях и отскоках сейчас могут неплохо увеличить ваш депозит. Главное не входить в азарт и соблюдать правила управления рисками.
Индекс ММВБ. Индекс ММВБ снизился до уровня в 1350. Трехнедельный сентябрьский боковик, под конец недели разрешился обвальным падением. Индекс всего за пару дней потерял около 10%, откатившись к минимумам августа и затем обновив минимумы года. На рынках царят пессимистичные настроения.
Падению способствовал и продолжающийся отток капитала из американских фондов, инвестирующих в акции РФ и стран СНГ. Учитывая обострение ситуации с долговыми проблемами в еврозоне и практически уже неизбежный дефолт в Греции, аналитики видят больше шансов на продолжение падения в среднесрочной перспективе, следствием чего будут новые продажи, которые не заставят себя долго ждать. Только техническая перепроданность индекса может способствовать коррекционному отскоку. Поводов для роста сейчас просто нет. При пробитии 1350 следующими целями станут 1300, а затем уже и майские минимумы 2010 года на 1200.
В данной ситуации опытные спекулянты при поддержке стоп-приказов входят в короткие позиции (short), используя для быстрого обогащения падение всех инструментов рынка, как было в 2008-2009 годах.
Всем хорошей недели.
Все публикуемые прогнозы и рекомендации отражают частное мнение экспертов и не могут быть основанием для принятия решения участниками рынка.
Мы ждем Вас в ТРЦ «Европа», бизнес-центр «Париж» офис 308 (вход с Ленинского проспекта, здание слева от мэрии)
Режим работы: с понедельника по пятницу с 9 до 18 часов. Обед с 13 до 14 часов.
Телефон: (4012) 61 64 58.
Информация о компании и услугах представлена на сайте: www.instabroker.ru.
