«Новые связи бизнеса и перегрев ипотеки»: интервью с начальником Северо-Западного главного управления ЦБ РФ

Банк России провёл в Калининграде коммуникационную сессию. Эксперты обсудили вопросы денежно-кредитной политики в стране. Начальник Северо-Западного главного управления Банка России Ирина Петрова ответила на вопросы редакции Калининград.Ru. С чем связано решение повысить ключевую ставку, что влияет на инфляцию в регионе, как меняется местная экономика и почему перегрет рынок ипотеки — читайте в интервью. 

— Ирина Георгиевна, насколько успешно Калининградская область адаптируется к новым экономическим условиям? В каких отраслях наиболее заметны изменения?

— Калининградская область — это единственный в России полуэксклав, поэтому санкционные ограничения на ввоз ряда товаров, на автомобильные грузоперевозки и железнодорожный транзит грузов сказались на динамике региональных показателей промышленности, строительства, транспорта быстрее, чем во многих других регионах. Бизнесу региона, ранее во многом ориентированному на экспорт и импорт со странами Европы, необходимо было ускоренными темпами адаптироваться к кардинально изменившимся внешним условиям.

Сейчас можно с уверенностью сказать, что результаты такой адаптации есть. Предприятия уже частично переориентировались с сухопутного транспорта на морской, изменили географию поставщиков сырья, комплектующих и оборудования, начали осваивать новые рынки сбыта продукции. Особенно это заметно в обрабатывающих отраслях. Так, например, часть резидентов индустриальных парков нашли поставщиков оборудования в странах Азии, предприятия химической промышленности тоже нашли альтернативных поставщиков сырья, а переработчики рыбы расширили рынки сбыта в странах СНГ.

Подстройка к новым экономическим условиям всё ещё продолжается. Но уже сейчас мы видим, что, несмотря на беспрецедентное санкционное давление, региональный бизнес успешно адаптируется, формируя новые хозяйственные связи.

— В августе в Калининградской области ускорилась инфляция. ЦБ объясняет это ростом потребительской активности, ослаблением рубля и увеличением издержек производителей. Названные факторы характерны для других регионов или же Калининградская область более восприимчива к этим изменениям?

— Названные причины роста инфляции относятся не только к Калининградской области, они характерны для России в целом. В то же время в зависимости от региональных особенностей общие факторы влияют на инфляцию в разной степени. В августе 2023 года повышение годовой инфляции в Калининградской области было одним из самых значительных на Северо-Западе — до 5,7% после 4,5% в июле.

Значимое влияние на ценообразование в Калининградской области оказывает стоимость ввозимой продукции — как из других регионов России, так и из-за рубежа. Соответственно, на потребительские цены в большей степени влияет стоимость транспортировки грузов как сухопутным, так и морским путём.

Принимаемые правительством России меры, в частности, субсидирование паромных перевозок, увеличение количества судов для доставки товаров в регион, исключение Калининградской области из решения о запрете движения европейских грузоперевозчиков по территории РФ, помогают сгладить влияние транспортных затрат на цены в регионе.

— Долгое время считалось, что цены в Калининградской области сильнее, чем в других регионах, зависят от колебаний курса рубля. Как изменилась эта зависимость в связи с сокращением торговых связей с соседними странами?

— Зависимость товарных рынков Калининградской области от импорта из соседних стран ЕС сокращалась постепенно в течение нескольких лет. Это сокращение, в частности, было связано с развитием собственного агропромышленного комплекса и с вводом эмбарго на импорт некоторых продуктов из стран Европы, а также с общими процессами импортозамещения, которые происходили в России в последние годы. В результате в текущей динамике цен мы не видим значительных различий между показателями по Калининградской области и по России в целом, которые были бы связаны с эффектом ослабления рубля.

— Насколько сильно влияет на уровень инфляции рост туристического потока в Калининградской области?

— Повышение туристической привлекательности региона, с одной стороны, даёт огромный стимул для строительства новых туристических объектов и расширения туристической инфраструктуры. С другой стороны, увеличение потока туристов формирует дополнительный рост потребительского спроса на товары и услуги. В ситуации, когда спрос опережает предложение, компаниям легче переносить растущие издержки в цены товаров и услуг, это даёт больше возможностей увеличить прибыль. В конечном счёте это формирует более высокие темпы прироста цен на авиабилеты, проживание в гостиницах, санаторно-курортные и экскурсионные услуги.

Например, в минувшем августе ускорение инфляции в Калининградской области было связано, в том числе, и с некоторым повышением платы за аренду квартир. В то же время вес товаров и услуг, на которые может влиять турпоток, в потребительской корзине региона не настолько велик, чтобы оказывать определяющее влияние на инфляцию в регионе.

— Продуктовая корзина в Калининградской области дороже, чем в среднем по стране и по СЗФО. Как вы считаете, с чем это связано? Стоит ли ожидать резкого роста цен на продукты в связи с ослаблением рубля?

— Как я уже отметила, регион сильно зависит от поставок продукции из других областей России, а также импортных товаров. Логистические издержки занимают существенную долю в затратах торговых организаций, производителей продуктов питания. Безусловно, это влияет на цены. В то же время это влияние снижается благодаря импортозамещению. Если посмотреть динамику цен на продукты питания в Калининградской области, она в целом схожа с общероссийской.

Что касается влияния обменного курса на цены, то стоит отметить, что ослабление рубля, которое произошло в летние месяцы, уже отразилось на стоимости некоторых продуктов. Однако это не привело к резкому росту цен на всё продовольствие. В целом продовольствие в Калининградской области за последние 12 месяцев выросло в цене умеренно — на 2,7%. Это меньше, чем в среднем по стране (3,6%) и Северо-Западу (3,3%).

— В августе и сентябре Банк России повысил ключевую ставку. С чем связаны эти решения, какие цели Банк России ставил при их принятии?

— Решения о повышении ключевой ставки были приняты с одной целью — замедлить рост цен. В летние месяцы цены ускоренно росли. Причина в том, что активно увеличивался спрос и на отечественные, и на импортные товары. Выпуск продукции за ним не поспевал, в том числе мешала нехватка персонала во многих отраслях. 

Повышенный спрос на импорт вылился в ослабление рубля. Валюты от экспорта стало приходить меньше, а для закупки импорта её потребовалось больше. Это привело к подорожанию товаров и услуг, зависимых от курса, и, как следствие, к повышению у граждан ожиданий роста цен в будущем. А когда люди так думают, они стремятся покупать быстрее, пока не подорожало ещё сильнее, в том числе в кредит. Тем самым спрос разгоняется ещё больше.

Чтобы охладить перегретый спрос, заинтересовать людей чаще сберегать, нужны привлекательные процентные ставки по депозитам. Повышение ключевой ставки как раз к этому и ведёт. Когда спрос начнёт расти сбалансированно с предложением, инфляция замедлится. С учётом уже принятых Банком России решений по ставке инфляция вернётся к нашей цели вблизи 4% в следующем году.

— Как бы вы охарактеризовали потребительское и жилищное кредитование в Калининградской области в сравнении с другими регионами Северо-Западного федерального округа?

— Кредитный портфель жителей Калининградской области за год, по данным на начало сентября 2023 года, вырос на 18% и составил 202,7 миллиарда рублей. С марта текущего года розничный кредитный портфель рос высокими темпами. Схожая динамика наблюдалась и по остальным регионам Северо-Запада. Активизировалось как потребительское, так и ипотечное кредитование.

Портфель потребительских кредитов жителей Калининградской области за этот же период вырос на 13,3% и составил 102,6 миллиарда рублей. Это несколько ниже, чем в среднем по СЗФО — 14,2%.

Ипотечный портфель жителей Калининградской области на 1 сентября 2023 года достиг 100,1 миллиарда рублей, что на 23,2% больше, чем годом ранее. Темпы прироста ипотеки в Калининградской области превышают средние по СЗФО.

С 1 октября текущего года Банк России ограничивает кредитование заёмщиков, у которых долговая нагрузка больше 50%, то есть более половины своего дохода им приходится ежемесячно направлять на платежи по кредитам. Это убережёт таких граждан от попадания в «долговую яму» и снизит риски для банковской системы.

Что касается ипотечного кредитования, то Банк России видит признаки перегрева рынка. Чтобы снизить возможные риски, Банк России с 1 октября 2023 года ужесточает требования к капиталу банков при выдаче ипотечных кредитов. Это делается для того, чтобы управлять качеством предоставляемых кредитов и ограничить рискованные практики.

Мы ожидаем, что к концу года темп роста ипотечного рынка несколько замедлится. Это улучшит качество кредитования, темпы роста ипотеки будут более сбалансированными и соответствующими динамике доходов.

— В Калининградской области за январь-август 2023 года наблюдался спад промышленного производства. В чём основная причина этого снижения и какие изменения и перспективы в развитии промышленного производства вы видите?

— Предприятия региона в силу географического расположения исторически были ориентированы на тесное взаимодействие с европейскими странами. Введение ограничительных мер нарушило многие производственные и логистические цепочки и заставило предприятия изменить прежние бизнес-процессы, искать новых партнёров. Учитывая масштабный характер этого процесса, восстановление происходит более медленно, чем в целом по России.

Вместе с тем, по данным статистики, с марта текущего года в Калининградской области наблюдается постепенное восстановление в промышленности. По итогам августа отмечался рост объёма промышленного производства в годовом выражении — на 2,7%. Главным образом, это связано с позитивной динамикой в обрабатывающих отраслях.

— Какова сейчас ситуация с кредитованием бизнеса в нашем регионе?

— Кредитная активность предприятий Калининградской области в текущем году выше, чем годом ранее. Кредитный портфель предприятий и индивидуальных предпринимателей в годовом выражении увеличился в полтора раза и на 1 августа 2023 года составил около 500 миллиардов рублей. Основной прирост обеспечил крупный бизнес. Замечу, что его доля в общем объёме корпоративного портфеля составляет более 80%.

Также высокими темпами росло кредитование малых и средних предприятий (МСП), в том числе благодаря программам господдержки. Портфель кредитов субъектов МСП увеличился за год на 32%. В отраслевом разрезе наибольшими темпами росли кредиты предприятиям торговли и строительства.

— Банк России проводит регулярные опросы предприятий во всех регионах. О чём говорят эти данные, каково их практическое применение?

— Благодаря этим опросам Банк России имеет информацию о текущей экономической ситуации в каждом регионе и в целом по стране до того, как она отражается в официальной статистике. Кроме того, мы получаем опережающие индикаторы экономической активности, например, как изменятся выпуск, спрос, отпускные цены предприятий в ближайшее время. Выборочно мы проводим и оперативные опросы — держим руку на пульсе, что особенно важно в период адаптации бизнеса к меняющимся экономическим условиям.

С использованием опросных данных мы анализируем и прогнозируем инфляцию. Самая важная информация из опросов включается в доклад «Региональная экономика», который выходит восемь раз в год. В конечном итоге информация, полученная из опросов предприятий всех регионов страны, ложится на стол Совета директоров Банка России и имеет важное значение для решений по денежно-кредитной политике.

Отмечу, что сотрудничество Банка России с предприятиями — участниками опросов взаимовыгодное. Каждый участник получает от Банка России аналитические обзоры. Такая информация полезна руководителям предприятий при принятии стратегических решений.

Всего в опросах участвует порядка 15 000 предприятий, из них около 2000 — из СЗФО, в том числе более 230 предприятий Калининградской области. Хочу поблагодарить руководителей всех предприятий, которые участвуют в мониторинге Банка России, за неоценимый вклад в реализацию нашего проекта. Мы высоко ценим сложившийся между нами уровень взаимодействия и выражаем надежду на эффективное и продолжительное сотрудничество. Приглашаем предприятия, которые ещё не присоединились к мониторингу, стать его участниками.