Тенденции второй половины февраля 2011 г.: обзор фондового рынка от ФК «ОТКРЫТИЕ».

Естественной и основной причиной роста стали цены на нефть, которые преодолев $102 за баррель, выросли более чем на 13% и достигли $117 за баррель по марки Brent. При этом спрэд между двумя марками нефти – европейской Brent и американской WTI, после достижения максимально рекордной отметки в $19 немного сузился, при этом остался на высоком уровне $16, при среднем в $3-5. Причиной такого резкого роста стоимости черного золота стала не стабильная ситуация в в странах Ближнего востока и Северной Африки. Отставка правительства в Египте и Тунисе, демонстрации в Иране, а также настоящая гражданская война в Ливии (крупном экспортере нефти) держат весь мир в напряжении и оказывают прямое влияние на рост сырья.

Фактически вторая половина февраля превратилась в ралли котировок нефти и акций нефтегазодобывающих компаний, таких как Роснефть и Газпром, которые выросли на 6-6.5% и стали лидером роста на российской бирже, а также Лукойл, который потяжелел аж на 10%.

Кроме растущей нефти, вторым фактором, который повлиял на рост российского рынка, стал позитив с развитых и развивающихся рынков. В частности, мы увидели, что падение в развивающихся странах, таких как Бразилия, Индия, Мексика приостановилось, и многие индексы начали плавно повышаться. Так, бразильский BOVESPA повысился на символические 1.3%, китайский SSE Composite вырос на 3.9%.  Более того, европейские и американские индексы продолжили обновлять свои максимумы, что также внушило российским инвесторам определенный оптимизм. В частности, американский индикатор широкого рынка S&P прибавил с начала февраля 3.5% (до 1326 пунктов), германский DAX потяжелел на 2%, французский САС40 – на 1.8%, а английский FTSE – на 1,3%.

Третьим сигналом, вселившим некоторую уверенность в инвесторов, стал рост пары евро/доллар с уровня 1.368 до 1.385. Кроме того, доллар также снизился и относительно всех других основных валют. Российский рубль не стал исключение и по итогам месяца укрепился более чем на 3% до 28.87руб. за доллар и на 2.5% к евро до 39.75 руб. По итогам февраля общая рублевая корзина снизилась на 2.5% до 33.8 руб. Данный факт повысил инвестиционную привлекательность рубля и активов в национальной валюте, что также позитивно сказалось на российском фондовом рынке. А уже мартовское решение ЦБ по расширению валютного коридора с 4 до 5-ти рублей может усилить тенденцию роста курса национальной валюты.

В тоже время другие отрасли испытывали определенное давление. В частности, бумаги банковского сектора – ВТБ потерял почти 6%, Сбербанк около 4%. Довольно сильно в феврале смотрелись бумаги девелоперов – Пик на максимальных среднедневных объемах подорожал на 15%, ЛРС – на 13.5%, Опин потяжелел на 8%. Акции энергетических компаний снижались весь месяц и пока показывают худшую динамику, хотя вероятно что это был последний месяц их падения и инвесторы переключат свое внимание с нефтяного сектора на энергетический.

Несколько негативный эффект дал природный газ, который за это время снизился на 11%. Однако сырьевой индекс (CRB) вырос на 7% и пока держится у максимальных посткризисных отметок, благодаря другим товарам таким как кукуруза, мясо и пр. Золото после незначительной коррекции выросло на 5,5% до уровня 1410 $/унцию. Серебро показало еще более сильную динамику и по итогам февраля обновило свои исторические максимумы и выросло аж на 20% до 34 $/унцию.

Промышленные и драгоценные металлы пока держатся на довольно высоком уровне. Так, платина и палладий после обновления своих исторических максимумов продолжили плавный рост, при этом медь осталась на уровне января. По нашим прогнозам, нефть и металлы в ближайшее время будут держаться на высоком уровне, однако, риск коррекции вырос в разы.

Частные инвесторы могут получить доступ к полным исследованиям Аналитического департамента ФК "ОТКРЫТИЕ". С подробной информацией Вы можете ознакомиться  на сайте open-broker.ru или в Представительстве ОАО "Брокерский дом "ОТКРЫТИЕ" в г. Калининграде по адресу 236000 г. Калининград, пр. Мира, д. 57-59, телефон +7 (4012) 95-63-60, 99-95-50.