Подобная динамика на биржах, была вызвана беспрецедентным снижением долгосрочного кредитного рейтинга США агентством S&P с наивысшего "ААА" до уровня "АА+". Однако опасения вызывает не сам факт понижения, а возможность повторения подобного решения еще двумя влиятельными (американскими) рейтинговыми агентствами, которые пока сохранили в неприкосновенности свою оценку по американским государственным облигациям. В то же время, данный факт ставит под угрозу рейтинги ряда европейских стран, на фоне долговых проблем периферийных государств зоны евро.
На этом фоне среди недели заговорили о возможном понижении рейтингов Франции, чьи банки в большей степени пострадают, как при пролонгации греческих долгов, которая будет расценена как выборочный дефолт, так и при дальнейшем ухудшении экономического состояния Греции, ввиду того, что имеют дочерние структуры в Греции и значительный портфель кредитов, заемщиками по которому выступают крупные греческие компании.
Между тем, рынок американского государственного долга чувствует себя хорошо. Парадоксально, при снижении рейтинга США инвесторы не нашли ничего лучше как уводить капитал в трежерис. Доходность пожалуй, самых популярных бумаг – 10 леток обновила минимумы 2008 года, опустившись к 2,038%. Доходность по 30-летним облигациям всю неделю удерживалась ниже 4%. По двухлетним облигациям показатель доходности опускался до 0,1647%. Подобной конъюнктурой рынка, успешно пользуется американское казначейство, которое провело аукцион, продав 10-летние ноты на сумму $24 млрд с рекордно низкой доходностью 2,14%. Рекордно низкая доходность (0,5%) была зафиксирована и при размещение трехлетних облигаций на сумму $32 млрд. В то же время, непосредственно с аукциона инвесторы в меньшей степени готовы были покупать долгосрочные американские облигации сроком на 30 лет.
Определенные надежды были у покупателей на поддержку со стороны ФРС, которая проводила на неделе очередное плановое заседание по вопросу дальнейшей монетарной политики. Но Бернанке не порадовал быков намеками на QE3, хотя впервые озвучили сроки удержания рекордно низких ставок – до середины 2013 года. Следующее выступление Б.Бернанке с комментариями ожидается 26 августа на встрече председателей Центробанков в Джексон-Хоуле, штат Вайоминг.
Рынок нефти. Среднесрочно котировки Brent продолжают находиться в широком боковом движении с границами канала 98-119$. За неделю нефтяные котировки потеряли около 2%. Снижение в первой половине недели было связано с понижением кредитного рейтинга США с «ААА» до «АА+» агентством S&P. По всем мировым площадкам прошла волна снижения. Во вторник, на фоне всеобщей паники, цена на нефть марки Brent пробивала психологически важную отметку в $100, но котировки долго не стали задерживаться и все оставшиеся дни мы наблюдали поступательный рост. Спрэд между марками Brent и WTI к концу недели составляет около $22.
Прошедшая неделя характеризуется очень высокой волатильностью на сырьевых площадках. Дневные диапазоны торговли достигали 5-6%. В ближайшее время, вполне вероятно, можно ожидать продолжения роста нефтяных котировок в рамках формирования нового восходящего канала.
После заявления главы ФРС о долговременном сохранении процентной ставки, на рынке продолжились разговоры о скором запуске новой волны количественного смягчении QE3. Запуск QE3 многими ожидается в конце текущего года либо в начале следующего. Новая программа количественного смягчения добавит ликвидности мировой финансовой системе, а также окажет поддержку нефти.
Российский рынок. Прошедшая неделя на российском рынке акций продолжила динамику предшествующей, показав самое существенное снижение с 2008 года. На рынке сильно увеличилась волатильность, индексы РТС и ММВБ периодически перебирались из плюса в минус, при этом диапазон движений в течения дня достигал 10%. Таким образом, российский рынок предоставлял замечательную возможность заработать внутридневным трейдерам. Подобная динамика была обусловлена наличием ряда позитивных факторов на американском рынке, вслед за которым и двигались отечественные индексы. Последствием такого движения стали активные разговоры в СМИ о вероятном начале нового кризиса, что лишь подогревало царящую панику.
В корпоративном разрезе неделя была не особо интересной, снижение шло широким фронтом, и новости компаний не оказывали особого влияния на рынок. Тем не менее, можно выделить ряд эмитентов, в частности Ростелеком. За неделю бумага потеряла почти 30% и инвесторы, продавшие ее ранее вновь задумались о ее приобретении.
Так же стоит отметить ГМК Норильский Никель, демонстрирующий динамику лучше рынка. Негатив от переноса акций компании в котировальный список А2 биржи ММВБ перекрыла новость о возможном новом раунде обратного выкупа акций компании, причем с большой премией к рынку. Среди немногих, выросших на этой неделе бумаг - Полиметалл и ПИК. Первый обязан спросом дорожающему золоту, а вот динамика второго пока остается без объяснения, но столь сильный «вынос» на больших объемах явно говорит о возросшем интересе к бумаге со стороны крупных инвесторов.
Наступающая неделя обещает быть более спокойной, волатильность на рынках понемногу утихает, о чем можно судить по умеренной динамике российских и азиатских фондовых индексов, а также по ценам на сырье. Однако о начале восстановления пока говорить рано, в течение недели ожидается выход важной макроэкономической статистики, которой, в текущих условия, будет уделено много внимания инвесторов.
Индекс ММВБ. Отток капитала с российских рынков спровоцировал сильное снижение, что позволило индексу ММВБ на неделе обновить годовые минимумы, вплотную подходя к отметке 1350 пунктов.
На рынке все еще есть много инвесторов, готовых начать продавать при первом же новом проливе рынка вниз. Неуверенность после такого сильного обвала последнего времени у инвесторов улетучится еще нескоро. Полноценный отскок пока сформировать не удается. При таких сильных движениях говорить о целях сложно и на такой волатильности техника отходит на второй план. Для хорошего отскока нужно сформировать сильную базу, какое-то время индекс еще потолчется недалеко от минимумов. Целями отскока могут стать уровни 1560-1600 пунктов.
Всем хорошей недели!
Все публикуемые прогнозы и рекомендации отражают частное мнение экспертов и не могут быть основанием для принятия решения участниками рынка.
Мы ждем Вас в ТРЦ «Европа», бизнес-центр «Париж» офис 308 (вход с Ленинского проспекта, здание слева от мэрии)
Режим работы: с понедельника по пятницу с 9 до 18 часов. Обед с 13 до 14 часов.
Телефон: (4012) 61 64 58.
Информация о компании и услугах представлена на сайте: www.instabroker.ru
